Вы много лет трудились и создали устойчивый и прибыльный бизнес. В какой-то момент планы переросли возможности, и возникла необходимость привлечь инвестора в капитал.
Вы ожидаете, что помимо денег этот союз даст бизнесу передовые знания, возможность выхода на новые рынки и эффективные управленческие компетенции. Решено – искать такого партнера будем среди иностранных инвесторов. Только как на них выйти и чем заинтересовать?
Давайте проверим, насколько вы готовы к этому процессу и понимаете, что вас ожидает. Нажмите на кнопку следующий, чтобы начать тест.
Первый вопрос, который крутится в голове: «А вкладываются ли иностранцы сейчас в принципе в российский бизнес?». Или все ваши усилия будут напрасными: все-таки санкции, геополитика, напряженность. Как вы думаете, сколько сделок M&A с участием иностранных инвесторов закрылось в России по итогам 2018 года?
По всей России? Допустим 580: продаются ведь не только крупные компании, о которых пишут в газетах. Интересно, что из них 86 – в секторе инноваций и технологий!
Нет, это точно перебор. Думаю, что именно с участием иностранных инвесторов – где-то 110.
И того меньше – 87 на всю страну, причем в нефтегазе из них – всего 3, вопреки расхожему мнению.
Ага! Шансы есть! Только с чего начать?
Составлю краткую информацию о своем бизнесе и отправлю своим бизнес-контактам: кто-то да перешлет нужному человеку – правило 5 рукопожатий никто не отменял!
Ну, нет, откуда у местных выходы на иностранных инвесторов?! Надо идти к M&A-консультантам – у них есть контакты по всем отраслям.
Зачем идти к консультантам, если можно то же самое сделать самому? Найду в интернете иностранные компании моего профиля и разошлю информацию им на почту. Это бесплатно и сразу попадет к целевым людям – без посредников надежнее.
Похоже, все-таки придется платить M&A-консультантам. Они помогут подготовить необходимые документы, организуют процесс и найдут мне инвестора. Вопрос, конечно, во сколько мне это обойдется и как быть, если продать все-таки не удастся?
Консультанты – люди ушлые: они возьмут свое вознаграждение сразу, и не факт, что обеспечат результат. Но что делать, придется раскошелиться – слышал, M&A-консультанты могут зарабатывать сотни тысяч и даже миллионы долларов за сделку.
Да что вы! В бизнесе все по-честному: сразу придется заплатить только небольшую часть, а все остальное – только если дело выгорит и сделка закроется.
Консультантам всегда платит покупатель: они посчитают потраченные на работу часы своих сотрудников и выставят ему счет. Волноваться не о чем!
Итак, вы определились с консультантом. Вот уже готов лонг-лист потенциальных инвесторов и тизер для отправки. Что из себя представляет этот тизер?
Это краткая презентация о компании, в которой часто не раскрывается ее название, но представлена основная информация об активе.
Подождите, как же потенциальные инвесторы поймут, интересна им эта компания или нет, если в презентации не указано ее название? Есть Яндекс, а есть приложение-игрушка, которое написал мой сосед, – и то, и то можно назвать «технологической компанией». Нет уж, тизер – это краткая презентация с названием компании и ключевой информацией об активе. Отправляется только тем, кто предварительно подписал NDA.
Когда же инвесторы могли успеть подписать NDA? Нет, тизер – это детальная обезличенная презентация о компании с приложенной санитизированной отчетностью и иными документами. Это серьезные игры – на краткой презентации далеко не уедешь.
Поздравляем! Вашим бизнесом заинтересовались несколько инвесторов – цель становится ближе. Какой же шаг следующий?
Если есть интерес, то пора начать обсуждать цену. Инвестор же должен понимать мои ожидания и оценивать свои возможности.
Нет, нужно еще подогреть интерес! Самое время подписать NDA и выслать детальную информацию о бизнесе – увесистый информационный меморандум.
На этом этапе на сцене появляется собственник. Нужно записать на видео питч-презентацию, в которой я представляю себя и рассказываю о своем бизнесе – инвестор должен видеть, кому он доверяет свои деньги.
Для подготовки информационного меморандума консультант запрашивает у вас отчетность. Но полгода назад у вас уволился бухгалтер, а поиск нового затянулся, поэтому с отчетностью все сложно. Что вы будете делать?
Думаю, надо рассказать инвесторам все как есть – в конце концов, я ищу партнера, а главное в отношениях между партнерами – это честность. В бизнесе это всегда ценилось.
Можно обойтись без меморандума. Понятно, что продавец всегда высветит только хорошее, поэтому на эти документы мало кто обращает внимание. Покупатель в любом случае будет заказывать проверку (due diligence) у своих консультантов и получит объективную картину.
Придется серьезно заняться отчетностью. А может, и попросить консультанта сразу провести диагностику рисков компании, чтобы потом чего не аукнулось…
После раскрытия детальной информации количество интересантов подсократилось, но зато переговоры становятся предметнее. Ваш консультант говорит, что у него уже собраны LOI. Что он имеет в виду?
Консультанты постоянно используют непонятные слова и аббревиатуры. Сказал бы «списки инвесторов» (LOI – Lists of Investors), и не возникло бы вопроса!
Да нет, он имеет в виду предложения по цене и основным условиям сделки – Letter of Intent, т.е. письмо о намерениях. Вот и вся загадка!
Цену мы сами еще в краткой презентации обозначили! К намерениям этот документ отношения не имеет. «La loi» в переводе с французского означает «закон». M&A-консультанты так называют юридическую информацию, которую нужно принять во внимание при выборе инвестора.
Вместе с консультантом вы анализируете полученные LOI от заинтересованных инвесторов. Настало время выбирать, с кем вы идете дальше. Какие факторы будут ключевыми для вас при выборе?
Ну уж на этот раз точно цена! Кто больше предлагает, с тем и идем дальше. По-моему, это очевидно!
Надо бы внимательно проанализировать все неценовые условия: самое щедрое предложение может на деле оказаться не самым привлекательным.
Буду смотреть на сроки – кто быстрее готов ударить по рукам, с тем и остаемся. Ведь чем дольше длится процесс, тем дороже он мне стоит. В остальном пусть разбираются юристы – им за это зарплату платят.
Вот и настало время презентации менеджмента. Вы и ваша управленческая команда должны лично встретиться с отобранными инвесторами и поделиться своим видением развития бизнеса. Консультант хочет подготовить ваш топ-менеджмент и провести репетицию, чтобы встреча прошла наилучшим образом. Кстати, а когда вы сообщили топ-менеджменту о том, что планируете привлечь инвестора?
Обсудил возможную сделку с ключевыми членами команды перед началом процесса. Их тоже придется финансово стимулировать, чтобы они не затягивали процесс.
Вот сейчас и скажу. Зачем раньше времени отвлекать людей от работы и пугать какими-то изменениями, которые еще неизвестно, случатся ли. Я так рискую потерять коллектив и остаться ни с чем.
Пойду на встречу один. Не стоит вовлекать наемных людей на этом этапе, чтобы избежать ненужной информации в периметре переговоров – мало ли, какие старые обиды они решат мне сейчас припомнить.
Консультанты на стороне покупателя по результатам due diligence выявили у вашего бизнеса проблемные места, о которых вы не подозревали. Теперь потенциальный инвестор пытается снизить цену, которую указывал изначально в своем LOI. Что вы будете делать?
Я не могу снизить цену – я уже запланировал купить на привлеченные средства новое здание. Да и проблемы не катастрофические. Одно из возможных решений – договориться о гарантиях и заверениях с моей стороны.
Дойдя до этой стадии, лучше сразу согласиться на то, что дают, даже если выявленные проблемы незначительные, и радоваться, что в принципе удалось найти иностранного инвестора на таком рынке.
Ну уж нет! Пойду искать другого, менее придирчивого. Только теперь я уже буду знать об этих проблемах и смогу их лучше замаскировать: предупрежден – значит вооружен. Спасибо ему за бесплатную подсказку.
Все испытания позади: вы обо всем договорились, и процесс переговоров завершен. Вы подписали договор купли-продажи. В какой момент вы получите первые деньги?
Деньги я получу после того, как обе стороны подпишут договор: как только договоренности оформлены, покупатель переводит деньги на счет продавца.
Как только будет оформлено право собственности у покупателя. Вы что, никогда квартиру не продавали? Здесь точно такая же логика.
Сравнили! Тут совсем другой порядок сумм. Деньги я получу со счета своего консультанта, за исключением суммы его вознаграждения. Так они защищают свои интересы от недобросовестных клиентов. Их можно понять – когда сделка уже закрыта, они становятся не нужны.
Ну и последний вопрос. Как вы думаете, сколько в среднем занимает весь тот процесс, что вы сейчас прошли: от момента обращения к консультанту до закрытия сделки?
Не меньше 2 месяцев: как раз M&A-консультанты успеют подготовить все материалы, а юридические – согласовать договор. Обычно этого времени вполне достаточно.
Около 4 месяцев. Но не дольше, потому что макроэкономические или отраслевые вводные могут поменяться, и то, что казалось привлекательным, может перестать быть таким, пока вы закрывали сделку.
Около года. Привлечение инвестора – дело не быстрое, а уж если пришлось «причесывать» бизнес до начала процесса, то придется запастись терпением.
{"name":"Вы много лет трудились и создали устойчивый и прибыльный бизнес. В какой-то момент планы переросли возможности, и возникла необходимость привлечь инвестора в капитал. Вы ожидаете, что помимо денег этот союз даст бизнесу передовые знания, возможность выход", "url":"https://www.quiz-maker.com/QPREVIEW","txt":"Первый вопрос, который крутится в голове, а вкладываются ли иностранцы сейчас в принципе в российский бизнес? Или все ваши усилия будут напрасными: все-таки санкции, геополитика, напряженность. Как вы думаете, сколько сделок M&A с участием иностранных инвесторов закрылось в России по итогам 2018 года?, Ага! Шансы есть! Только с чего начать?","img":"https://www.poll-maker.com/3012/images/ogquiz.png?sz=1200-00000000001000005300"}
More Quizzes
Open Mic Review Nominations
30150
How well do you know me?
10516
Scad kids
7415
P2 Maths Trail 2017 - Station 2
320
Basic gynecology
118590
The Normans Quiz By Harry, Ethan and Michael
1050
Buddhivanta Naidu
7419
Current Affairs
630
Do you have any recommendations in new papers today?
100
American Revelution
420
Which Trainspotting character are you?
1050
Sulfur Cycle Quiz
940